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GILDEMEISTER halten
31.10.2008
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Gordon Schönell, stuft die Aktie von GILDEMEISTER (ISIN DE0005878003 / WKN 587800) weiterhin mit "halten" ein.
Die GILDEMEISTER AG werde am 6. November die Zahlen zum dritten Quartal des laufenden Jahres veröffentlichen. Die Analysten würden dabei mit einer Bestätigung der Prognose für das laufende Geschäftsjahr rechnen. Diese sehe ein Umsatzwachstum auf 1,8 Mrd. EUR sowie eine Steigerung des Vorsteuerergebnisses und des Jahresüberschuss um über 50% vor.
Aufgrund des hohen Auftragsbestandes, zum Halbjahr habe er bei 1,03 Mrd. EUR gelegen, würden die Analysten erwarten, dass auch das dritte Quartal wieder durch eine deutliche Verbesserung der Umsätze und Margen geprägt gewesen sei. Die Sparte SunCarrier sollte nach Erachten der Analysten dazu einen hohen Beitrag geleistet haben. Während man mit dem Produkt im ersten Halbjahr Umsätze von 40,1 Mio. EUR erwirtschaftet habe, würden die Analysten im zweiten Halbjahr eine deutliche Steigerung auf 175 Mio. EUR erwarten, wobei davon ca. 90 Mio. EUR auf das dritte Quartal entfallen sein sollten.
Besonderes Augenmerk werde bei dem konjunkturabhängigen Titel auf dem Auftragseingang liegen. In Vorjahresquartal sei dieser durch die Messe EMO, in deren Verlauf Auftragseingänge in Höhe von 162,6 Mio. EUR hätten verbucht werden können, sowie durch Großaufträge in der Sparte SunCarrier (63 Mio. EUR) positiv beeinflusst worden. Die Analysten würden hier insgesamt mit einem Rückgang um knapp 14% auf 470 Mio. EUR rechnen.
Durch den höheren Anteil an Umsätzen mit dem SunCarrier, dessen Marge in 2008 bei ca. 7% liegen sollte und die damit verwässernd wirke, würden die Analysten von einer Verbesserung ausgehen, die aber nicht mehr das Niveau aus dem zweiten Quartal (+2,1 Prozentpunkte) erreichen werde.
Angesichts eines Auftragsbestands der auch nach dem dritten Quartal noch bei über einer Mrd. EUR liegen sollte, habe die Gesellschaft ein Polster bis in 2009 hinein. Die Analysten würden allerdings davon ausgehen, dass auch GILDEMEISTER deutliche Einbußen bei den Auftragseingängen in den nächsten Monaten hinnehmen müsse, was sich dann trotz des Polsters auch schon in 2009 negativ auf die Umsätze und Margen auswirken sollte. Inwiefern sich geplante Preiserhöhungen in 2009 durchsetzten lassen würden, bleibe zudem fraglich.
Entlastungen würden sich für die Gesellschaft aktuell aus dem wieder schwächeren Euro und einem festen Yen ergeben. Zuletzt habe die Gesellschaft bekannt gegeben, dass der Messeauftritt in Chicago positiv verlaufen sei und der Markt überraschend positive Tendenzen zeige. Der Aufbau einer Produktion in den USA sollte vom Verlauf der Messe abhängig gemacht werden. Zuletzt habe man aufgrund des starken Euros in den USA kein Geld verdienen können.
Trotz des sehr niedrigen Kursniveaus behalten die Analysten vom Bankhaus Lampe angesichts des derzeitigen Marktumfeldes ihre zuletzt immer recht konservative Anlageempfehlung "halten" für die GILDEMEISTER-Aktie unverändert bei. Das Kursziel reduziere man von 17,00 auf 8,30 EUR. (Analyse vom 31.10.2008) (31.10.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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